基本面上,最新公布的出口数据显示,我国钢材出口急剧下滑,今年前2月我国累计出口钢材347万吨,同比下降52%。在经济衰退需求萎缩,国外货币大幅贬值,国内外钢材价格差缩小甚至倒挂,国际贸易保护主义抬头等多方面因数的作用下,未来钢铁出口的状况不容乐观。根据钢铁工业协会3月初的调查,目前我国出口订单同比下降幅度达到了80%左右,宝钢、鞍钢等28家出口大户3月拟出口交货30万吨,4月拟出口交货只有13万吨,出口形势异常严峻,我国甚至有可能成为月度钢材净进口国。在此背景下,国家已经从200941日起,提高钢铁及有色金属的出口退税率,还未公布提高出口退税率的细节。但这一政策对正处于“寒冬”中的钢铁企业来说,无疑是一个重大利好。而从这一政策公布的时间来看,国家在钢材期货上市之前公布,并不希望出现钢材期货上市后价格大幅下跌的状况。

   
另一方面,一季度钢铁企业的经营状况仍不乐观,基本在微利甚至亏损状况。由于需求情况并未好转,很多钢铁企业已有减产的打算。武钢为应对价格下跌,已减产15%~20%,而宝钢也并没有满负荷生产。如果后期国家启动大量的投资项目,将极大的缓解目前库存过剩的情况。据最新消息,进口铁矿石的价格将要下降40%,虽然钢铁价格也将随之下降,但是对钢铁企业的经营而言仍是一个好消息。

   
从现货市场来看,目前的钢铁价格又重新跌到了去年11月中旬时的年内最低位,和1994年的价格水平相当。最近几周钢材价格下跌,说明市场对后市的需求预期仍不乐观。但是目前钢铁价位基本到了生产成本线,下跌空间有限。

   
交易所定的开盘基价为:螺纹钢上市7个合约的挂盘基准价为3399/吨。线材合约的挂盘基准价为3199/吨。

   
由此测算如果目前持有钢材在期货市场卖出9月份的合约来进行交割,需要的持仓成本大概为144元。以目前上海的现货价格为基础计算,大致为3180+143.904=3323.904(元)。

   
由于线材的基准价较低,可能有一定的上涨空间。而昨日尾盘金属板块大幅拉升,股市也表现不俗,在周边市场“暖风”的吹动下,第一天钢铁期货交易应当有很大的投资机会。参与钢材期货的投资者必须做好充分的准备工作,才能在市场中捕捉到投资机会,实现盈利,目前暂保持观望态度。
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