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——非法经营期货业务简介

1、什么是非法经营期货业务?有哪些主要形式?
           答:非法经营期货业务,是指有关公司或个人未经国务院期货监督管理机构批准,擅自设立或者变相设立期货交易所、期货公司及其他期货经营机构,或者擅自从事期货业务,或者组织变相期货交易的活动。
           主要形式有:
           一是部分机构以黄金投资为名,利用交易软件,自设交易平台,采取放大倍数的杠杆交易,强行平仓等机制,吸引投资者从事变相黄金期货交易。
           二是部分机构以境外期货代理的名义,用低手续费、低保证金等手段招揽客户从事境外期货交易活动。
           三是期货居间人违反规定擅自设立非法经营网点。四是假冒期货公司名称,设置“网上期货公司”,非法开展投资咨询或代理业务。

2、如何认定非法期货交易或变相期货交易?
           随着广大投资者对投资理财兴趣的不断提高,参与期货交易的投资者数量也不断增加,期货市场逐渐呈现出欣欣向荣的局面。但少数不法分子利用个别投资者对期货市场缺乏了解的机会,开展非法期货或变相期货交易,令投资者遭受巨大损失。这不仅需要监管部门加大打击和执法力度,同时也需要期货投资者深化对期货交易的了解,提高自我保护的意识和能力。那么,何为非法期货交易或变相期货交易呢?
           首先,从定义看,2007年4月15日国务院颁布施行的《期货交易管理条例》(以下简称《条例》)第八十九条明确规定:“任何机构或市场,未经国务院期货监督管理机构批准,采用集中交易方式进行标准化合约交易,同时采用以下交易机制或者具备以下交易机制特征之一的,为变相期货交易:(一)为参与集中交易的所有买方和卖方提供履约担保的;(二)实行当日无负债结算制度和保证金制度,同时保证金收取比例低于合约(或者合同)标的额20%的。”
           所谓标准化合约,就是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的合约。一般期货合约规定的标准化条款有以下内容:
           1、标准化的数量和数量单位。
           2、标准化的商品质量等级。
           3、标准化的交割地点。
           4、标准化的交割期和交割程序。
           5、交易者统一遵守的交易报价单位、每天最大价格波动限制、交易时间、交易所名称等等。
           保证金制度是指在期货交易中,任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金,用于结算和保证履约。
           当日无负债结算制度是指在每日交易结束后,期货交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金、手续费、税金等费用,对应收应付的款项同时划转,相应增加或减少期货公司的结算准备金。同理,期货公司根据交易所的结算结果对客户进行结算,并将结算结果通知客户。客户保证金不足时,应当及时追加保证金或者自行平仓,否则,期货公司应当将客户的合约强行平仓,强行平仓的有关费用和发生的损失由该客户承担。
           从上述定义及其解释可见,具备《条例》规定的特征的交易,无论名义上是现货交易、远期交易或其他,都是非法期货交易。
           其次,从集中交易场所看,目前,在我国经过国务院期货监督管理机构批准的期货交易场所有上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所和中国金融期货交易所。其中,前三家交易所是从事商品期货交易的场所,而中国金融期货交易所是专门从事金融期货交易的场所。其他的集中交易场所,因未获国务院期货监督管理部门的批准,都是非法交易场所。未在上述四家经批准成立的期货交易所集中交易的都是非法交易。
           最后,从中介机构看,根据我国的交易体制,期货交易的经纪机构为期货公司。因此,未在期货公司开户从事的“期货交易”,都是非法期货交易,投资者的利益不能得到法律的有效保护。

3、现在一些投资中介打着代理外国公司名义从事黄金期货交易,搭建一个网上非法黄金“期货”市场(俗称“网上炒金”)骗取交易费用等。一些股民无法查清这些外国公司的身份,以及是否在中国有代理,难以辨别真假,误中圈套。请证监部门就此给网民一些警示,另外证监部门对这一情况有何应对措施?
           答:依据《期货交易管理条例》,中国证监会对黄金期货市场进行集中统一监管,未经中国证监会批准,任何单位和个人不得以任何形式组织黄金期货交易及相关活动。不属于期货交易的商品或金融产品的其他交易活动,由国家有关部门监管。
           截至目前,国内投资者可以进行上海期货交易所的黄金期货交易,通过商业银行进行黄金交易所的实物黄金的投资,也可以商业银行纸黄金的投资。
           所谓的“地下炒金”是一种俗称,实质上是变相的黄金期货交易。“地下炒金”活动有不同的形式: 一是一些机构或个人设立皮包公司,代理国内的机构或者个人进行海外黄金期货的投资。这些公司一般都与某些国际期货经纪公司合作,由这些期货经纪公司替国内机构或个人在国际市场上开各种名义账户,提供电子交易系统,可以炒作包括纽约黄金市场、香港黄金市场、伦敦黄金市场在内的全球主要市场的黄金衍生品种。一些“黄金公司”还代理客户在境外电子平台上进行伦敦金交易。这种交易也叫作外盘交易或境外保证金交易。二是一些公司设立交易平台,提供黄金交易服务,并要求投资者在指定账户存入一定的资金进行交易。在这种交易形式中,开设交易平台的公司一般都会充当做市商角色,根据国内或国际黄金市场交易情况,提供黄金买卖报价,获取点差收入或交易手续费收入。投资者可以进行现场交易,也可以通过网上或电话委托进行交易。由于没有实现客户资金封闭运行,投资者面临自己资金被公司挪用的风险。交易的风险头寸可能会全部集中在提供交易平台的公司上,也可能由投资者自己承担。
           “地下炒金”是典型的非法黄金交易行为,不受法律保护,投资者如果参与其中,其合法权益将得不到法律的保障,因而风险和社会危害性极大。按照规定,“地下炒金”由人民银行处理。


证监会明确投资者遭遇非法期货交易应该找谁维权

           处于资金链危机的泛亚金属交易所,从一个侧面反映出国内交易所的监管难度之大,受害的投资者往往投诉无门。不过,在证监会16日的例行新闻发布会上,证监会新闻发言人张晓军详细解释了,投资者如果遭遇非法期货交易,应该通过怎样的途径申请维权,这对投资者来说,是一个清晰的信号。
           证监会新闻发言人张晓军开门见山地说,最近有不少投资者咨询,如何认定某些场所从事的就是非法期货交易。对此,有国务院相关规定参考,地方交易所出了事儿,按照属地原则处理。
           张晓军:地方交易场所均由省级人民政府按照属地管理原则负责日常监管、违规处理和风险处置。
           不过,如果地方政府等机关对非法活动的认定存有疑问,可以提交联席会议认定,由证监会在征求相关单位意见的基础上,依法给出认定的意见。证监会将保证意见的质量。
           张晓军:明确证监会内部职责分工和工作要求,保证出具性质认定意见的工作质量,支持有权机关依法查处违法证券期货活动。
           概括来说,各地出现的非法期货交易,由地方政府负责处理。证监会出具的意见,仅供有权机关参考,这里所说的有权机关,是指有权查询、冻结、扣划单位或者个人在金融机构存款的司法机关、行政机关、军事机关等等。
           张晓军解释,一项交易活动是否违法,必须由有权机关在调查核实的基础上,依法作出判断,因此有权机关相当于投资者的“维权靠山”。
           张晓军:如果投资者认为某项交易活动构成非法期货交易,应向有权机关提出,请其调查处理,这样才有利于依法有效地解决问题。
           发布会上,张晓军还透露,为了防范风险、保护投资者合法权益,证监会将加强监管期货公司信息系统的外部接入情况,清理整顿违法期货交易。


证监会发布非法从事证券期货活动的机构和网站名单

           非法证券期货活动涉及面广、欺骗性强、危害性大、蔓延速度快,是经济社会生活中的毒瘤。近年来,证监会按照国务院的统一部署,积极支持配合有关部门、地方政府,健全工作机制,加强宣传教育,查处大案要案,有效遏制了非法证券期货活动蔓延的势头,打击非法证券期货活动工作取得了显著成效,为保障资本市场稳定健康发展发挥了重要作用。2014年,证监会系统共摸排非法证券期货活动案件线索219次,向公安机关和地方政府其他部门移送案件线索115件,应公安机关等单位请求,出具非法证券期货活动性质认定意见111件;公安机关侦破案件92件,抓捕犯罪嫌疑人288人,侦破案件涉案金额1.7亿元。
           为进一步做好防范非法证券期货活动工作,保护广大投资者的合法权益,证监会建立了非法从事证券期货活动的机构和网站名单,对近年来发现的从事非法证券期货活动的机构和网站,通过证监会官方网站进行公开曝光。证监会再次提醒广大投资者,远离非法证券期货活动,谨防上当受骗;从事证券投资或期货交易,务必通过合法证券期货经营机构进行,这些机构名单可以到中国证监会网站和中国证券业、期货业协会网站查询;受到非法证券期货活动侵害后,请在第一时间向当地公安机关报案。


案例:
江苏恒丰商品交易服务公司被依法查处

           2012年4月,大批江苏恒丰商品交易服务有限公司(以下简称恒丰公司)的客户至盐城市开发区公安分局报警,称其在恒丰公司的结余资金(含保证金和盈利款)无法出金,报案人数达1300余人。事件发生后,江苏省政府高度重视,积极采取措施做好接访、维稳、查案等各项工作。
           经江苏省有关部门调查,恒丰公司存在挪用交易商资金、虚拟资金交易等问题,交易商资金缺口约1.85亿元,涉及交易商约3000人。恒丰公司采用集中竞价和保证金方式进行标准化电子合约交易,并为买卖双方提供履约担保,其未经国务院期货监督管理机构批准,从事的交易活动构成非法组织期货交易。
           当地公安部门已将恒丰公司相关负责人以涉嫌非法经营罪、挪用资金罪逮捕。目前,该案已作出判决。恒丰公司已被当地政府勒令停业。


北京市海淀区人民法院判决白银交易投资者胜诉

           据媒体报道,近期北京市海淀区人民法院对一起现货白银交易纠纷案件做出了民事判决。2013年8月起,原告通过某投资公司(被告)提供的电子盘软件进行所谓“现货白银”交易,半年时间内即将投资的48万余元资金亏损殆尽。2014年5月,原告将该投资公司告上法庭,经过多次开庭审理,海淀区人民法院作出民事判决,认定该投资公司与原告进行的贵金属杠杆交易为非法期货交易,应属无效,判决投资公司返还原告亏损的48万余元投资本金。
           业内专家对记者表示,本案对同类现货白银案件的审判具有较强的指导意义。首先,关于现货白银交易是否为非法期货交易并不需要以行政机关的认定为前提,人民法院有权自行认定;其次,海淀区人民法院首次在同类案件中明确了非法期货的认定标准,认为应当从两方面来进行判断是否构成期货交易。一是形式上是否构成期货交易,形式的判断要素包括:标准化合约、公开交易、集中交易、未来交付、以保证金做担保、以对冲方式完成交易则为期货交易。二是实质上是否构成期货交易,实质上的判断要素包括:交易的目的并非转移商品所有权,而是期望在价格波动中赚取差额利润;交易功能并非促进商品流通,而是套期保值、发现价格和投资管理。一项交易行为如果同时符合前述形式和实质上的要素,即可认定为期货交易。
           当地公安部门已将恒丰公司相关负责人以涉嫌非法经营罪、挪用资金罪逮捕。目前,该案已作出判决。恒丰公司已被当地政府勒令停业。

附:海淀区人民法院判决书摘要
           《期货交易管理条例》相关规定不仅为限定交易场所、实现市场管理的需要而设置,同时为规范期货交易本身、保护公众投资者权益、维护市场正常经营而设置。期货交易相较于一般现货买卖具有较大的风险性和投机性,如期货交易可以无限制地在未依法设立的期货市场中进行,可能导致因缺少明确的监管部门和监管规范,市场价格被操纵,引发市场秩序混乱和巨大的市场风险。未依法设立的期货市场因不受监管,无法实现客户资金封闭运行,投资者面临资金被挪用、自己承担风险头寸、对手欺诈交易等巨大风险,资金安全和投资利益均无法得到有效保护。基于此,非法期货交易应当被人民法院认定为无效,因无效合同而取得的财产应当依法返还。
 



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